43 der Regel zwei Arten von Gebühren. Die allgemeine Managementgebühr muss der Fondsmanager erheben, um die Verwaltung seines Fonds zu finanzieren. Diese Gebühr wird in der Regel als Prozentsatz des verwalteten Vermögens berechnet und variiert je nach Art des Fonds und der Größe des Vermögens. Bei Hedgefonds gibt es meistens noch zusätzlich eine Performancegebühr. Diese Gebühr fällt an, wenn der Fonds eine vordefinierte Höhe der Rendite erzielt. Es handelt sich dabei um eine variable erfolgsabhängige Vergütung. Ein typischer aktiv gemanagter Hedgefonds verlangt meist eine Managementgebühr von ein bis zwei Prozent pro Jahr und dazu kommt die Performancegebühr von 10–20 Prozent. Passiv gemanagte Fonds wie Indexfonds haben tendenziell niedrigere Managementgebühren und keine Performancegebühren. Unter diese Kategorie fallen auch die vielen ETFs. Wissenschaftliche Untersuchungen haben gezeigt, dass hohe Fondsgebühren häufig die Langzeitperformance untergraben. Es ist kein Geheimnis, dass die Mehrheit der aktiv gemanagten Fonds Probleme haben, die Benchmark ihres Fonds zu schlagen. In diesem Zusammenhang können wir eine einfache Rechnung aufstellen: Wenn zum Beispiel der DAX eine Jahres-Performance von acht Prozent erreicht und ein dazu passender Fonds zwei Prozent Gebühren verlangt, dann muss der Fonds mindestens zehn Prozent Rendite erzielen, um mit dem DAX den Gleichstand zu erreichen. Zwangsläufig muss der Fondsmanager aus den 40 DAX-Aktien genau die Werte herauspicken, die überdurchschnittlich gut laufen und sie auch noch in seinem Depot übergewichtigen. Kurzum, es ist eine sehr schwere Aufgabe und die meistens Fondsmanager schaffen es nicht. Welche Vorteile haben Privatanleger gegenüber institutionellen Marktteilnehmern? Wenn Sie die Schwachstellen der institutionellen Marktteilnehmer gut studiert haben, könnten Sie die Vorteile der Privatanleger praktisch schon erahnen. Wir zählen sie im Folgenden trotzdem auf, denn die Vorteile sind so mächtig, dass das Geld praktisch auf der Straße liegt. Deshalb haben übrigens professionelle Privattrader regelmäßig eine höhere Jahresrendite als große Fonds. Von den professionellen Privattradern gibt es zwar nicht so viele, doch sie sind außerordentlich erfolgreich. COVERSTORY TRADERS´ 05.2023 Anzeige
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