75 STRATEGIE ten, betrachten wir eine speziell entwickelte Kennzahl und bezeichnen sie als 52-Wochen-Hoch-Tief-Ratio (52WHTR). Primär wollen wir mit der Kennzahl Aktien finden, die dicht an ihrem 52-Wochen-Hoch liegen. Deshalb analysieren wir den Abstand zwischen dem aktuellen Kurs einer Aktie und ihrem 52-Wochen-Hoch. In einem Bullenmarkt werden allerdings sehr viele Kurse in dessen Nähe liegen, sodass es schwierig ist, zwischen starken und schwachen Aktien zu unterscheiden. Deshalb betrachten wir zusätzlich den Abstand zum 52-Wochen-Tief. Er dient aber nur als ergänzendes Kriterium und fließt nur mit einer kleineren Gewichtung in die Kennzahl ein. Die 52WHTR berechnet sich wie folgt: Die Formel ist zweiteilig. (Siehe Formelkasten auf Seite 67, Beispiel 1). Im ersten Teil wird der Abstand des aktuellen Aktienkurses zum 52-Wochen-Hoch berechnet, im zweiten der Abstand zum 52-Wochen-Tief. Da der zweite Teil nur eine Ergänzung darstellt und dabei helfen soll, zwischen einzelnen starken Aktien zu unterscheiden, wenn viele Aktien gleichzeitig neue Hochs markieren, fließt dieser Teil nur mit einer Gewichtung von 25 Prozent in die Berechnung ein. Die Berechnung der 52WHTR gehen wir am Beispiel der Aktie der Münchner Rück durch. Der Chart in Bild 1 zeigt den Kursverlauf der letzten zwei Jahre sowie das 52-Wochen-Hoch und -Tief. Am 27.12.2022 notierte die Aktie der Münchner Rück bei 305,30 Euro. Das 52-Wochen-Hoch lag bei 308,40 und das Tief bei 209,15 Euro. Diese Werte werden nun in die Formel eingesetzt. In Tabelle 1 wurde die 52WHTR aller 40 DAX-Aktien berechnet. Die absoluten Werte sind nicht interpretierbar. Das Ziel der vorgestellten Strategie besteht aber auch darin, Aktien immer in Relation zueinander zu bewerten. Deshalb wird auf Basis der 52WHTR eine Rangliste gebildet. Die Aktie mit der höchsten 52WHTR weist den stärksten Aufwärtstrend auf und landet auf Rang 1. Die restlichen Ränge werden absteigend vergeben. Die Rangliste wird nun in den Trendscore überführt. Dieser Score ist im Prinzip nichts anderes als die zwischen 0 und 100 Prozent skalierte Rangliste. Der wesentliche Vorteil der Überführung in einen Score liegt darin, dass dadurch auch unterschiedlich große Anlageuniversen miteinander verglichen werden können. Belegt eine Aktie aus dem DAX Rang 10, ist das nicht schlecht, aber auch nicht überragend. Landet eine Aktie aus dem S&P 500 hingegen auf Rang 10, ist das ein sehr gutes Ergebnis. Anhand des Scores lassen sich konkrete Kriterien für den Kauf und Verkauf von Aktien ableiten. Der Trendscore berechnet sich auf Basis des Rangs wie folgt: (Siehe Formelkasten auf Seite 67, Beispiel 2). Die Berechnung führen wir wieder am Beispiel der Münchner Rück durch. Die Aktie landet auf B1 52WHTR der Münchner Rück, Quelle: FactSet TRADERS´ 02.2023 Erläuterung der Kennzahl 52WHTR anhand der Aktie Münchner Rück. Das 52-Wochen-Hoch beträgt 308,40 Euro und das -Tief 209,15 Euro. Zur Berechnung des Trendscores werden alle Aktien des Handelsuniversums einbezogen. Quelle: FactSet Prices
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