67 Eine hohe Bedeutung haben unter anderen die Veröffentlichungen der „Nonfarm Payrolls“, kurz NFP genannt (manchmal auch „Non-Farm Employment Change“). Die Zahlen informieren über die neu geschaffenen Arbeitsplätze in den USA im vergangenen Monat ohne landwirtschaftlichen Bereich und gelten als wichtiger Indikator der Entwicklung der US-Wirtschaft. Weil sie die größte der Welt ist und die Wirkung eines Zugpferdes besitzt, führen die NFP weltweit zu Kursbewegungen. Sehr kurz nach der Veröffentlichung am ersten Freitag eines Monats um 08:30 EST (14:30 Uhr deutscher Zeit) sieht man oft starke Bewegungen in wichtigen Aktienindizes wie Dow Jones, S&P 500, DAX und bei allen USDollar-Währungspaaren. Die Zahlen sind also für jeden Newstrader sehr wichtig, egal ob er mit Indizes, Aktien, Futures oder Forex handelt. Dabei ist auch die internationale Wirkung beträchtlich. Auch wenn man nicht am US-Markt handelt, gibt es auf den ersten Blick seltsame Auswirkungen, die sich erst bei näherer Betrachtung erschließen. Parallel zur NFP wird auch die aktuelle Arbeitslosenquote als Prozentzahl veröffentlicht. Bei der Interpretation ist es unerlässlich, die prognostizierten Finanzzahlen zu kennen. Erst die Prognosen ermöglichen den späteren Soll-Ist-Vergleich und damit den potenziellen Überraschungseffekt. Viel wichtiger ist also nicht der absolute Zahlenwert, sondern die positive oder negative Abweichung zur allgemeinen Schätzung. Veröffentlicht wird die NFP-Zahl oft in Kurzform wie 250k (250.000). Eine positive Abweichung der Zahlen bedeutet, dass im vergangenen Monat mehr Arbeitsplätze als erwartet entstanden sind. Wenn die Unternehmen mehr Arbeitnehmer einstellen, gehen sie also von künftigem Umsatzwachstum aus. Einfluss der Nonfarm Payrolls In Tabelle 1 sehen Sie eine Übersicht der üblichen Marktreaktionen auf Abweichungen der NFP-Zahlen von den Schätzungen. Bitte beachten Sie: Das ist nur die häufige Reaktion aufgrund der Stimmung der Marktteilnehmer; dank der Verfassung des Gesamtmarktes kann es TRADERS´ 02.2023 T1 Wirkung der NFP auf die Finanzmärkte Quelle: www.day-trading.de Vergleich zu Vorhersage Einfluss auf Wirtschaft Einfluss auf US Dollar Einfluss auf Aktienmarkt NFP über Prognose Mehr neue Arbeitsplätze als erwartet Gut für US-Wirtschaft Oft steigt US-Dollar Oft steigt US-Aktienmarkt NFP unter Prognose Weniger neue Arbeitsplätze als erwartet Schlecht für US-Wirtschaft Oft sinkt US-Dollar Oft sinkt US-Aktienmarkt auch zu anderen Reaktionen kommen. Wenn die Zahlen zum Beispiel nur ganz leicht ins Positive abweichen, der Gesamtmarkt aber sehr schwach ist und die Marktteilnehmer sehr negativ gestimmt sind, können die an sich guten Werte von den Akteuren sogar negativ interpretiert werden. Umgekehrt werden manchmal leicht negative Werte in einem euphorischen Markt ignoriert. Im Daytrading ist es wichtig, solche Ereignisse zu kennen, da sie den Markt schnell bewegen können. Das Marktverhalten hat sich auch 2022/2023 geändert. Manchmal führen gute Zahlen sogar zum Abverkauf, da sie als Inflationstreiber verstanden werden. Die Fed könnte damit zu Zinserhöhungen gedrängt werden. Wie handelt man die Nonfarm Payrolls? Direkt vor der Veröffentlichung der Zahlen wird der Markt nach einem kleinen Volumenanstieg oft ruhiger. Das zunehmende Handelsvolumen deutet darauf hin, dass kurzfristige Trader vor der Bekanntgabe ihre Positionen schließen. Das ist sogar eine gute Entscheidung! Positionen offenzulassen und darauf zu setzen, dass die NFP-Zahlen schon passen werden, ist nicht sinnvoll und könnte eher als Zocken bezeichnet werden. Wer das trotzdem tun möchte, der sollte zumindest die Positionsgröße sehr klein halten. Doch Vorsicht: Eine schnelle Kursbewegung kann per Hebeleffekt das Tradingkonto schwer treffen. Deshalb hält sich die große Mehrheit der Profis zumindest kurz vor dem NFP-Termin zurück. Man wartet erst einmal ab, wie die Zahlen ausfallen. Nach der Veröffentlichung kommt es häufig zu einer ersten heftigen Impulsbewegung. Als praxisorientierter Trader kann man sie erst einmal abwarten. Jede dynamische Bewegung wird früher oder später korrigiert – und darauf liegt der Fokus der Analyse. Gibt es Widerstände oder Unterstützungen, die den Rücksetzer bremsen müssten? Wenn der Rücksetzer an Volatilität verliert, ist der Zeitpunkt gekommen, um mit einer kleinen Position in den Markt einzusteigen. Bewegt sich der Kurs in die gewünschte Kursrichtung, ist es ratsam, den STRATEGIE
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